7月9日，為支持實體經濟發展，促進綜合融資成本穩中有降，中國人民銀行決定于2021年7月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5％存款準備金率的金融機構）。

本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率為8.9％。此次降準為全面降準，除已執行5%存款準備金率的部分縣域法人金融機構外，對其他金融機構普遍下調存款準備金率0.5個百分點，降準釋放長期資金約1萬億元。

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所謂降準，降的就是銀行的存款準備金率。降準之后，銀行交給央媽的錢就能減少，有利于是資金流動性的增加，引導市場利率的下行。

簡而言之，可以理解為央媽放水了。對于實體經濟、股市和樓市，都是利好！

資金會更加充裕，利率會有所降低，企業的成本有所下降，而整個社會的“風險偏好”也會有所提升，投資行為會更加主動，消費更積極。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，降準可以向銀行體系釋放穩定、無息的長期資金，既可以緩解銀行長期流動性瓶頸，加大銀行信貸供給能力，還可以直接降低銀行資金成本，推動銀行在對實體經濟、特別是對小微企業提供信貸過程中，控制包括各項收費在內的綜合融資成本，力爭下半年融資成本“穩中有降”，進而在一定程度上對沖上游原材料價格上漲給小微企業帶來的成本壓力。

中國民生銀行首席研究員溫彬認為，這次降準有空間，也有必要，并不意味著貨幣政策轉向，穩健貨幣政策基調沒有改變。

從空間看，今日公布的6月份物價數據顯示，CPI和PPI同比漲幅雙雙回落，PPI年內峰值已過，下半年物價總體可控，為降準打開空間。

同時，本次降準后，金融機構加權平均存款準備金率為8.9%，仍處于合理水平。

從必要性看，降準釋放長期低成本資金，有助于降低金融機構負債成本，截至今年6月末，MLF余額5.4萬億元人民幣，處于歷史最高水平，并且7月15日有4000億元MLF到期，將不再開展續作，而由降準釋放的資金進行置換，降準不僅可以增加金融機構的長期資金占比，優化資金結構，而且可以鼓勵和引導金融機構進一步降低實體經濟融資成本，為企業生產經營和經濟平穩運行創造一個適宜的利率水平。

值得注意的是，本次距離上一次宣布“降準”已經一年有余。央行上一次動用人民幣存款準備金還是2020年4月為應對疫情沖擊，針對中小銀行定向降準，釋放長期資金約4000億元。2020年央行的三次降準，其中3月和4月主要為應對突如其來的新冠肺炎疫情。

2020年3月16日，中國人民銀行實施普惠金融定向降準，對普惠金融領域貸款占比考核達標銀行給予0.5或1.5個百分點的存款準備金率優惠，并對此次考核中得到0.5個百分點存款準備金率優惠的股份制商業銀行額外降準1個百分點。

2020年4月3日，中國人民銀行下調農村信用社、農村商業銀行、農村合作銀行、村鎮銀行和僅在本省級行政區域內經營的城市商業銀行存款準備金率1個百分點，防止一次性釋放過多導致流動性淤積，分4月15日和5月15日兩次實施。中國人民銀行決定自2020年4月7日起將金融機構在央行超額存款準備金利率從0.72%下調至0.35%。

今年以來部分大宗商品價格持續上漲，一些小微企業面臨成本上升等經營困難，中國堅持貨幣政策的穩定性、有效性，不搞大水漫灌，而是精準發力，加大對小微企業的支持力度。下一步，中國人民銀行將繼續實施穩健的貨幣政策，堅持穩字當頭，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，搞好跨周期設計，支持中小企業、綠色發展、科技創新，為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。